รู้สภาพเส้นทาง

หุ้นโมเมนตัม หรือ Momentum stocks เป็นหุ้นที่ทั้งได้รับความนิยม และไม่นิยม ในหมู่นักลงทุนด้วยเหตุผลหลายประการ หุ้นที่มีกำไรเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องอาจมีราคาหุ้นเร่งตัวขึ้น เมื่อนักลงทุนเก็งแรงหนุนส่งทางด้านบวกจะสนับสนุนให้ราคาเพิ่มขึ้นไปได้อีก และเช่นเดียวกัน หุ้นที่เผชิญกับแรงกดดันจากการขายอย่างต่อเนื่อง อันมาจากผลประกอบการที่ไม่ดี จะเผชิญกับแรงฉุดทางด้านลบ อย่างไรก็ตาม กำลังส่งหรือโมเมนตัมนี้สามารถหันหัวกลับทิศได้ตลอดเวลา และนักลงทุนที่ต้องการทำเงินจากหุ้นเหล่านี้อาจจบลงด้วยการซื้อที่ผิดเวลาและสูญเงินในที่สุด

หุ้นวัฏจักร หรือ Cyclical stocks มีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวสอดคล้องกับสภาวะเศรษฐกิจ หุ้นปรับตัวขึ้นในช่วงเศรษฐกิจขยายตัวและลดลงเมื่อเศรษฐกิจหดตัว ในยามเศรษฐกิจดี ทั้งบริษัทและผู้บริโภคมีแนวโน้มที่จะใช้จ่ายในรายการสินค้าที่ไม่จำเป็น ซึ่งสำหรับผู้บริโภคอาจเป็นรถยนต์หรือบ้านใหม่ ขณะในส่วนของบริษัทอาจมีการซื้ออุปกรณ์เพิ่ม และ/หรือจัดตั้งธุรกิจใหม่ กลุ่มธุรกิจประเภทพลังงาน วัสดุพื้นฐาน เทคโนโลยี การเงิน อุตสาหกรรม และสินค้าผู้บริโภคประเภทที่เกินความจำเป็น ถือเป็นตัวอย่างของธุรกิจที่เคลื่อนไหวตามวัฏจักร

หุ้นแข็งแกร่ง หรือ Defensive stocks เป็นหุ้นที่อยู่ฝั่งตรงข้ามกับหุ้นวัฏจักร ซึ่งไม่ถูกกระทบจากวัฏจักรเศรษฐกิจ ผู้บริโภคและภาคธุรกิจต่างยังคงใช้จ่ายในสิ่งที่จำเป็นในช่วงเศรษฐกิจถดถอย ดังนั้น การที่มีความต้องการสินค้าประเภทนี้อย่างสม่ำเสมอ ผลประกอบการของบริษัทที่อยู่ในกลุ่มธุรกิจดังกล่าวจึงมีความมั่นคงมากกว่า ตัวอย่างธุรกิจที่อยู่ในกลุ่มนี้ ได้แก่ เฮลท์แคร์ สาธารณูปโภค และสินค้าอุปโภคบริโภคที่จำเป็น

การปรับตัวลงของราคาหุ้น ไม่ได้ทำให้หุ้นนั้นมีราคาถูกลงอัตโนมัติ วิธีการประเมินมูลค่าหุ้นจะช่วยให้เลือกดูได้ว่าหุ้นมีราคาถูกหรือแพง วิธีการประเมินมูลค่าหุ้นที่ใช้บ่อยวิธีหนึ่งก็คือ อัตราส่วนราคาหุ้นต่อกำไร (P/E) P/E = ราคาต่อหุ้น / กำไรต่อหุ้น โดยทั่วไป หุ้นที่ถูกพิจารณาว่ามีราคาถูก ค่า P/E จะต่ำกว่าแนวโน้มในอดีต ตัวอย่างเช่น หากบริษัทมีอัตราการเติบโต 10% โดยเฉลี่ย ขณะ P/E อยู่ต่ำกว่านี้ หุ้นดังกล่าวจะถือว่ามีมูลค่าที่ดี หากราคาหุ้นซื้อขายอยู่ที่ค่า P/E ต่ำ จะมีโอกาสสูงที่ราคาจะเพิ่มขึ้น หากเชื่อว่าอัตราการเติบโตจะสูงขึ้น อัตราส่วน P/E สามารถคำนวณได้โดยใช้ตัวเลขกำไรในอดีต (trailing P/E) และกำไรที่คาดการณ์ (forward P/E)

นักวิเคราะห์ไม่ได้พึ่งพาวิธีการประเมินมูลค่าด้วยวิธีใดวิธีหนึ่ง แต่เป็นการรวมกันเพื่อประเมินมูลค่าของบริษัท มีอีกวิธีที่ใช้กันทั่วไปก็คือ ราคาหุ้นต่อมูลค่าตามบัญชี (P/B) P/B = ราคาต่อหุ้น / มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น การที่อัตราส่วนลดลง สะท้อนว่าหุ้นถูกลงกว่ามูลค่าที่เหมาะสมไปมากยิ่งขึ้น มูลค่าตามบัญชีหมายถึงมูลค่าตามบัญชีของสินทรัพย์ หักลบด้วยมูลค่าตามบัญชีของหนี้สินที่อยู่ในงบดุลของบริษัท

ราคาหุ้นต่อการเติบโตของกำไร (PEG) เป็นวิธีการประเมินแบบมองไปข้างหน้าเพื่อดูแนวโน้มผลประกอบการในอนาคต ทั้ง P/E และ PEG ควรถูกนำมาใช้ในการประเมินเพื่อให้ได้ภาพทางด้านพื้นฐานของหุ้นที่ดีขึ้น PEG = อัตราส่วนราคาหุ้นต่อกำไร / อัตราการเติบโตของคาดการณ์กำไร หากอัตราส่วนนี้ต่ำลง สะท้อนว่าหุ้นถูกลงกว่ามูลค่าที่เหมาะสมไปมากยิ่งขึ้น เมื่อเทียบกับคาดการณ์กำไร และหากอัตราส่วนสูงขึ้น จะชี้ว่าหุ้นแพงเกินกว่ามูลค่าที่เหมาะสม

อัตรากำไร (EY) เป็นส่วนกลับของอัตราส่วน P/E และเป็นอีกวิธีที่ง่ายในการใช้ดูผลตอบแทนของหุ้นต่างๆ ในแต่ละระดับความเสี่ยงของหุ้นเหล่านั้น ยิ่งไปกว่านั้น EY ยังเป็นวิธีที่เป็นประโยชน์ในการใช้เปรียบเทียบผลตอบแทนระหว่างสินทรัพย์แต่ละประเภท อย่างเช่นพันธบัตร

อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (DY) เป็นรายได้ที่คุณได้มาจากหุ้น โดยเปรียบเทียบกับราคาหุ้นนั้น DY = เงินปันผลรายปีต่อหุ้น / ราคาต่อหุ้น อัตราส่วนที่สูงขึ้น ยิ่งเพิ่มความน่าสนใจของหุ้นที่จ่ายเงินปันผล อย่างไรก็ตาม ไม่ได้มีการรับประกันว่าจะมีการจ่ายปันผล และในยามที่เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย บริษัทต่างๆ อาจหยุดจ่ายเงินปันผล